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Conference on Secured Transactions Reform in Latin America and the Caribbean

San José, Costa Rica, September 18-19, 2013

Executive Summary

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The International Finance Corporation, the Institute of the Americas and the Government of Costa Rica hosted a regional conference on secured transactions reform (STR) in Latin America and the Caribbean. The goal of this year's conference was to share best practices, ideas, and expertise on the legal and institutional framework governing the creation, registration, and enforcement of security against movable assets in Latin America and the Caribbean.

Representatives from governments from across Latin America and the Caribbean as well as private sector and non-governmental organizations focused on three central issues:  
•    designing and implementing an effective legal and regulatory secured lending framework
•    establishing a centralized electronic registry for security interests in movable property, and
•    providing training and capacity building to reform beneficiaries in order to maximize the impact of the reforms.

Opening Remarks

Tony Lythgoe
Head of Financial Infrastructure, International Finance Corporation
STR Benefits for Women and SMEs

Latin American governments have recognized the importance of SMEs to economic growth.

Financial institutions are prepared to supply about 60 percent of demand for credit in Latin America and the Caribbean (LAC) but nonetheless there is still a shortfall of about $160 billion per year.

SMEs and women are particularly hard hit by credit shortage. SMEs represent 90 percent of employers and 80 percent of employment in developing markets around the world

Since women tend not to own real estate assets that would make them eligible for credit mechanisms, STR provides disproportionately higher benefits to women.

How the IFC can help

Most of the problems countries are encountering have been fixed elsewhere; there are many successful models that can act as a roadmap for other countries. Participants were encouraged to use the conference as a networking/information-gathering opportunity and also make use of the information resources provided by the IFC.

Luis Liberman Vice President, Costa Rica
How a small economy builds resilience and growth in the midst of global economic crisis
Costa Rica’s 4.5 million people rely on trade for economic sustainability but the global financial crisis caused demand for Costa Rican exports to plummet.
At the same time, economic stimuli used by other countries to maintain growth caused surges of foreign capital that the CR government feared would trigger domestic inflation. Thus, government actions to prevent inflation had the side-effect of tightening domestic credit as well. So, businesses were hit doubly hard by shrinking demand and restricted credit.
Foreign enterprises operating in CR drive the country’s growth and employment but policies designed to promote FDI and buffer CR from global economic shifts are sometimes deleterious to small domestic businesses.

CR is trying to build resilience through such programs as education and workforce development to channel workers to high-demand occupations.

A key factor impeding CR resilience and growth is access to credit.  STR has generated positive results elsewhere in Latin America, especially for borrowers who had previously been denied access to the formal lending system.  The CR STR system is well under way and, once it is fully operational, it should serve as a tool for sustainable domestic growth.

Costa Rica’s government seeks to ensure that the benefits of sound macro economic policies reach everyone by removing all possible obstacles.

Charles Shapiro
President, Institute of the Americas
Update on STR Progress and Challenges

Costa Rica:  A bill on Secured Transaction Reform was introduced into the Legislative Assembly in February 2013. It is now before the Committee on Economic Affairs where it has received a very positive response with only one amendment, which excludes motor vehicles from the law.  It is expected that the Committee will send the bill to the plenary this month and that it will be approved before the end of 2014.

El Salvador:  A secured transaction bill was introduced in the Legislative Assembly on January 7, 2013.  The deputies have agreed to 63 of 89 articles. The Ministry of Economy hopes that the Assembly will pass the bill into law by November 2013.

Haiti:  The Committee of Business Laws Reform drafted a Secured Transactions Law (¨Le Nouveau Droit des Sûretés¨) and submitted it to the Cabinet in November 2012. Once the Cabinet approves it, it will then go to Parliament.  All efforts in Haiti are now focused on raising awareness of the importance of this Law. Parliament is also considering laws on e-signature and e-governance, paving the path for the establishment of an electronic registry of movable collateral.  A registry has been in operation since 2008 but entries are made by hand. 

Honduras:  As of the end of August, the number of loans recorded in the registry is 30% higher than the same period last year. The Honduran Chamber of Commerce, responsible for the registry, believes this trend will continue for the remainder of 2013 with banks and notary publics demonstrating greater acceptance of the registry. The Chamber is working with governmental authorities from the Ministry of Agriculture to encourage use of the registry in ranching and farming. 

Jamaica:  The ‘Security Interest in Personal Property’ bill has been tabled in the lower house of Parliament. It expected that a Joint Select Committee will be formed this month and observations submitted by stakeholders. The Committee will review the submissions and make modifications to the bill, as appropriate.  A collateral registry is being established.

Perú:  On August 28, 2013 the Ministry of Economy announced that it would introduce a bill to facilitate “the use of moveable assets to increase access to credit.”  The bill was drafted based on recommendations from a Multisectoral Committee formed in 2009.  The registry will be called the Moveable Asset Information System. Certified agents will enter data into the system and the database will be available online free of charge.

Spain:  The College of Registrars is working to educate both elected officials and the general public on the importance OF secured transaction reform and the steps needs to implement a system of asset-based lending.  The 2013 General Assembly of Registrars approved unanimously a document outlining this reform.

Colombia, through enormous and consistent effort by its government and Congress, passed a law on secure transactions that was signed into law by President Juan Manuel Santos in August, 2013. The government now faces the enormous task of getting the registry in place and getting bankers, lawyers, judges and borrowers trained by March 2014. The key to Colombia’s success was generating the political will to complete the reforms and that is the challenge facing others in LAC.

What are the challenges to creating political will for STR?

Inertia.  Those who are successful under the current system -- large businesses and bankers -- see no need to change a process that works for them. 

Lack of knowledge.  STR is an innovative system but people, especially those with entrenched interests in the status quo, are unlikely to support change, at least initially. Bankers fear an STR system would force them to make risky loans. Politicians often prefer making subsidized loans rather than establishing a system where commercial banks make that decision based on business plans, cash flow, and collateral available.

Notaries public.  Although few loans are made to SMEs under the existing system, notaries see STR as cutting into their business.

Political processes.  Passing a bill in any country is a complicated endeavor requiring the expenditure of political capital.  The norm in politics is to make compromises and cut deals when there is opposition to a bill. Due to the technical nature of STR, those very compromises often undermine the ability of the law to function as envisioned.  In addition, opponents of STR can paint the reform as favoring bankers, never a popular group in any country.

Complexity of STR. Our society that now reduces everything to 140 characters on a tweet or text message is not inclined to embrace complicated issues. An esoteric change to commercial law is not exactly front-page news and difficult to explain to the members of the public.

PANEL SESSION - The Importance of Secured Transactions Reforms in Expanding Access to Credit

Alejandro Álvarez de la Campa Global Product Leader of Secured Transactions and Collateral Registries, International Finance Corporation
Effective secured transactions laws and modern collateral registries allow entrepreneurs to transform their movable assets into capital for investment. The IFC is active in developing countries around the world, including those in Latin America and the Caribbean, Africa, South and Central Asia and Eastern Europe.
The importance of STR is its focus on moveable assets, where most global collateral is held.  In Latin America, about 78 percent of business collateral is movable assets, but only 22 percent of loans are given on moveable asset collateral. Ironically, In Latin America, the bank loans that are made are actually over collateralized, many by over 200 percent.
Secured transaction reform:
•    reduces the cost of credit, allowing businesses to invest in jobs, equipment and growth
•    increases access to credit and prudent risk management practices
•    increases market competition and
•    promotes credit and credit risk diversification.

Collateral registry systems – a key component of STR - also have stand-alone benefits:
•    greater access to finance,
•    number of loans issued with lower interest rates and
•    longer and more favourable terms.

Many financial institutions are not willing to take moveable assets as collateral because of:
•    inadequate legal framework
•    restrictions on types of assets
•    lack of clear creditor priority
•    enforcement issues
•    lack of a registry that can accept moveable assets
•    dysfunctional registry
•    lack of publicity
•    lack of transparency
•    lack of knowledge of how to operate a moveable asset lending system
•    no experience
•    staff do not have necessary skills
•    lack of interest
•    not their type of business

International financial institutions are helping to change public opinion. UNCITRAL, World Bank and IFC, and OAS are helping to build credibility, confidence, and regime coherence through a series of international standards and institutions
IFC is helping to bring banks on side by convincing them that the reforms are in their interest and providing them with staff training and information resources. They also provide a full range of knowledge resources for implementation and monitoring
STR around the world IFC is conducting STR projects in approximately 25 countries. Ghana, for example, has achieved a sustainable, replicable system requiring only moderate resources for maximal results, providing loans to over 5000 SMEs in its first year of operation. See video at http://www.youtube.com/watch?v=5c84WF02_IY
China’s STR system has generated an astonishing $3.5 trillion in loans. (About 60 percent were to SMES, some 70,000 loans.) The process has been transformative for China, since businesses had no previous experience with credit registry and nor the use of moveable assets for collateral. SEE VIDEO
Vietnam launched an internet-based collateral registry system in March 2012, attracting 103,000 registrations in the first year.
Characteristics of collateral  Moveable assets can be tangible or intangible. There is some evidence that loans based on intangible assets (e.g. accounts receivable) have a higher default rate than loans based on tangible assets (e.g. equipment and inventory) but there has not been much research in this area yet.
Protection of privacy Populations have concerns that collateral registry/credit reporting will impinge on citizens’ privacy rights but recent experience suggests that privacy violations should not be a problem in practice since credit and collateral searches report on collateral and credit history with only minimal provision of personal information.
Most filings only require debtors and creditors name and address and general description of collateral. In Costa Rica, for example, the size of the loan is not listed, although in Ghana, it is.

Audience Discussion

Moving from the informal to formal economy SMEs and MSMEs often exist in the informal economy and thus lack the obligations (taxes, legal liability), and also the benefits (credit, subsidies) of participation in the formal economy.  Financial inclusion efforts, including STR, provide incentives and mechanisms for moving into the formal economy.

A first step to move from the informal to the formal economy may be credit registration which helps to establish a personal credit history and provides a benefit to individuals (small loan, credit card, utilities or phone service) at minimal risk. 
Individuals earn benefits from a good credit rating, credit organizations are encouraged to share information with each other, and over-indebtedness is discouraged.  With a positive credit bureau experience, and a good credit history, micro-enterprise owners are empowered to move from micro-loan to collateralized loan, and informal to formal economies.
Thus, while there are no fixed rules, some suggest that establishment of credit bureaus is a logical starting point for financial inclusion efforts.

PANEL SESSION - Understanding The Ease of Doing Business Report’s “Getting Credit” Indicator

Santiago Croci  Private Sector Development Specialist, World Bank Group  The World Bank Ease of Doing Business Report (IFC DB) examines key economic indicators as a barometer of a country’s economic health.  The IFC DB looks specifically at access to credit and uses the presence of a system of credit reporting and effective collateral and bankruptcy laws as the key indicators of an inclusive credit regime. The IFC’s analysis of 185 countries shows clearly that where credit reporting is well established and collateral and bankruptcy laws are effective, countries have higher access levels of credit access and higher DB scores.
Functional credit information and a modern approach to collateral and bankruptcy are key elements THAT provide the foundation upon which an effective STR system can be built.  The IFC DB’s identification of access to credit as an indicator of economic strength has helped to encourage many countries to reconsider their efforts in this area.   Conference participants identified the IFC DB report as a motivating factor in their decision to consider secured transactions reform.

PANEL SESSION - Secured Transactions Legal Reform - The Reality

Moderator: María del Pilar Bonilla,  Senior Partner, Bonilla, Montano, Toriello & Barrios Law Firm, Guatemala
This session provided practical guidance from national specialists on how to build political consensus, draft, enact and implement modern secured transactions legal framework.
Marvin Rodríguez, Vice Minister of Economy
Joaquin Picado, Founding Partner, Picado & León Law Firm
Costa Rica – (Rodríguez) Building on existing work with the IFC, Costa Rica (CR) focused on improving its Ease of Doing Business score.  Access to credit stood out as an area for improvement so STR seemed to be strongly recommended.
Some work was already underway in CR to modernize its collateral registry system.  As for the legal reforms, CR looked to the OAS model law for legislative guidance and developed a domestic workplan.  CR has a strong business competitiveness council that facilitates decision making by high-level officials across the government.  The competitiveness council helped to create political will and a coherent work plan for how the government would tackle the issue.  Banks and private sector business associations were brought into the process very early to provide feedback and to increase the likelihood that they would support the final arrangements.
CR has sought to create an asset-based lending (ABL) system that is comprehensive, transparent, and accessible. It is seen as an important tool for the growth of, in particularly, manufacturing and agriculture.  Some of the challenges for CR was whether the registry should be a national registry, and whether all loans would be registered in one system.  The notaries public advocated strongly for retaining two systems and they seem to have prevailed.  All obstacles to the new system should be removed by the end of this year. (See more information in Session 9 on the CR Collateral Registry System.)
(CR-Picado)  One of the challenges for CR was to encourage stakeholders to depart from attachment to traditional systems and objectives.  Differences over the registry were the biggest area of contention, in particular, keeping vehicles separate and whether they are sufficiently different as a form of collateral to be kept apart from other moveable assets. 
The compromise was to include special vehicles (tractors, trucks, etc.) within the STR registry, while leaving passenger vehicles within the pre-existing registry.   The challenge is to make sure that special vehicles (agricultural or industrial use, for example) are not accidentally registered in two places. Through monitoring and adaptation, CR expects to develop a sustainable, transparent system.
 Luis Guillermo Vélez
Superintendent of Companies, Colombia
Colombia  implemented STR because it was good for business and commerce first and foremost – the reputational benefits with IFIs did not drive the agenda.
To build consensus, COL set up a commission with a broad range of possible stakeholders including banks, trade associations, and chambers of commerce.  (Chambers of commerce are well-established across all regions and sectors of Colombia so they are a key stakeholder and partner.) Because COL anticipated some opposition to the fundamental legal changes STR requires, the legal community was brought in to consult very early in the process.
Of equal importance was to have new banking regulations created in tandem with the new STR laws, to ensure that the two sets of rules/procedures were compatible and sufficient.  The other consequence of so many stakeholders participating in the process was that it generated a lot of advance support that was helpful in moving the bill through Congress.
Another factor contributing to public/political acceptance was that the law was framed as a tool to provide access to credit, not an initiative that would provide new powers to bankers and creditors. 
Under the new STR system, the COL Chamber of Commerce operates the collateral registry.  As in CR, the vehicle registry is maintained separately from other forms of moveable assets.  However, all enforcement of disputes will be handled through the framework provided by the new law.
Daniel Ríos General Counsel, Ministry of Economy, El Salvador

El Salvador – The multi-year process in ES had three basic phases -- public consensus, legal reforms, and political acceptance.  It took approximately two years to develop the consensus and complete the legal drafts. A unique feature of the ES process was the formal participation of a consumer rights representative.
One of the biggest challenges was communicating between different sectors and specialists. Bankers, entrepreneurs, lawyers, and government officials often seemed to be speaking different languages.  ES reached out to partners in the region, such as Guatemala, for guidance on managing differences.
Although El Salvador has made good progress, there are still obstacles to overcome. Congress has been unhappy with the registry fee proposal so they may have to revise it.
Regional perspective All panelists emphasized the importance of regional cooperation and relying on others to help solve problems.  The assistance of Guatemala and Honduras was specifically mentioned.

Common factors to improve prospects for success:

1.    Thorough consultation with stakeholders
2.    Pre-existing work from the government and support for the agenda prior to reaching out to the public
3.    Importance of encouraging openness to change

Common challenges:

1.    Simply the change of language from “pledge” to “secure transaction” can provoke a backlash.  Overcoming opposition and building support for new ways of doing things does not happen overnight.
2.    Suspicions that STR is a foreign/imported system.

PANEL SESSION - Movables Financing through the Private Sector Lens

Moderator: Richard Kohn General Counsel, Commercial Finance Association
This session provided practical advice from the banking and commercial finance sector on the business potential of asset-based financing and the role of the financial sector in building support for STR.
Bruce Sprenger Group Senior VP-Region Manager, Cole Taylor Business Capital
Secured transactions are called asset-based lending (ABL) in the United States. About one-third of SMEs in the United States use some form of asset-based lending. There is a wide range of products available that have migrating throughout global markets. They include lending to operate businesses and even loans to acquire businesses.
ABL uses assets that can be valued and monitored, usually receivables and inventory.  Effective formulas have been developed to ensure that borrowers don’t take on more debt than they can repay. Also, it is increasingly popular to provide revolving lines of credit so that borrowers only borrow what they need and only pay interest on funds borrowed.  This type of financing is closely linked to a business’s cash conversion cycle.

ABL must also be concerned with recovery of collateral in the event of default.  Lenders, therefore, must ensure that:


•    the loan never exceeds the value of the collateral,
•    the collateral has been valued accurately,
•    the collateral is easy to locate and take possession of, and
•    the collateral can be easily monetized.

Key legal elements of asset-based loans:


•    party autonomy – an enforceable, written agreement that establishes the ground rules,
•    an enforceable security interest,
•    an effective registry system,
•    clear priority rules – it is always better to be the first creditor
•    access to collateral including accounts receivable and inventory
•    an effective enforcement mechanism
•    an effective insolvency regime – no unnecessary delays

Cross-border lending is becoming more prevalent but it requires strong legal tools to protect collateral and collect repossessed assets.  As developing countries implement stronger legal protections for ABL, they will attract more lenders, foster competition among lenders, and improve lending terms.

Fabián Guevara
Assistant General Counsel, Global Trade, JP Morgan

How well are STR in Latin America and the Caribbean going to be received by U.S. banks lending in the region?

Most of the laws and instruments that are in place or about to be implemented seem to be very consistent with Article 9 of the U.S. Uniform Commercial Code (UCC).  This will reassure U.S. creditors that countries have safe and transparent frameworks.

In particular, creditors need to know where their position is vis-à-vis other creditors. The defining principle for the UCC is “first in time, first in right.” Establishing priority requires inexpensive and efficient registration systems.

Creditors are also paying attention to how well collateral is tracked and monitored within the country and how easily it is to enforce judgments in countries.  It is not enough to be able to register an asset in ten minutes if it takes three years to collect in the event of default.

Minor Solís
Scotiabank Costa Rica

The Central American experience of using moveable assets as collateral

Challenges of moveable assets:

1.    Indetermination
a.    One asset may have many possible claims
b.    Who owns what at default?
c.    Nature of the asset – What is it? Where is it?

2.    Complexity
a.    Cost
b.    Time
i.    Upfront
ii.    At default

3.    Secondary market
a.    Market size
b.    Fallback position
c.    Intangible nature of some assets – the more uncertain the collateral, the higher the risk and the higher the rates


Ranking the effectiveness of different types of collateral in Central America
Most successful - Vehicles and some equipment including commercial trucks and agricultural equipment:
•    Widely accepted as collateral
•    National registration
•    Specialized services exist for valuation and repossession
•    Good secondary market so resale is relatively easy

Somewhat successful - Receivables and inventory:
•    A borrowing base for larger companies but not yet for SMEs
•    Inventory permitted only when secured in bonded warehouses, warehouse receipts,
•    Limited use of commercial invoices

Least successful – Assets without serial numbers or other clearly distinguishing features

Challenges
•    Except for vehicles there is a limited secondary market for collateral resale
•    Lengthy court process for repossession – In Costa Rica, repossessed vehicles must be kept in warehouse as long as it takes for the court to finalize the judgment –may be up to three years before resale is permitted.
•    There is little public understanding of a repossessed asset in Central America

So, what does the new law mean for banks?
•    STR has a very positive effect on problem of indetermination,
•    Has a good effect on complexity
•    But does not directly improve secondary market

Future focus points:
•    Work to increase reliability and use of secondary markets (resale)
•    Enhance national registry enhancements (technology, transparency, accessibility)
•    Reduce legal fees and transaction costs
•    Develop credit bureaus and credit scoring
•    Provide accurate financial education information to borrowers

(Kohn) Some major trends are converging in cross-border lending
1.    Secured transactions reform in developing countries, combined with
2.    Industrialized countries who are pushing their bankers to lend to high-growth emerging markets

As a result, the lenders are more willing to lend and the borrowers are better equipped to receive loans and the borrower’s country provides more secure and predictable treatment of assets.

BREAKOUT SESSION - Maximizing the Value of Secured Transactions Reforms

This session explored potential linkages between STR and other important components of financial infrastructure such as credit reporting and supply chain financing.
Moderator: Tony Lythgoe, IFC
Threats and constraints to financial inclusion efforts
•    Data privacy -- rights of individuals to privacy versus responsibilities of business to be transparent
•    Paradox - Registries and databases that are hosted by government agencies are perceived to safer for handling personal information securely but private sector is also better at providing these services efficiently, at lower costs.
•    Huge job of educating public and government about the benefits, such as collecting personal credit histories
Luz Maria Salamina Director, Credit Bureau, Panama
•    SMEs represent 99 percent of companies in LAC and employ 67 percent of the population. 
•    12 percent of LAC SMEs have access to credit versus 24 percent of OECD SMEs.
•    Biggest barrier for financial institutions is insufficient information to perform appropriate risk assessment
Credit bureaus minimize asymmetries of information by aggregating information reported from all sources: credit, non-credit, financial institutions, public services and private companies.
Panama has made credit reporting a priority because even though it is a small country, it has an economically active population.
Basic information gathering cycle:
•    SME provides application to financial institutions (FI)
•    FI reports to the Bureau about credit granted
•    Bureau provides aggregated information to FIs
•    FI uses information to determine credit worthiness of applicant  (Additional technologies are required in the case of micro-loans)
Panama Bureau also collects information directly from SMES but challenge validating this information.  To validate, it is cross-referenced with other data sources, psychographic filters are also used and, in the case of micro-loans, additional technologies are required.
The end of this process is a credit score for the individual or business.  Business scores for PYMES don’t tend to be sufficient to permit lending on their own so this is why collateral guarantees are so important.
The problem of moveable collateral is that it moves.
Patrick Trammell,
Founder and Chairman, Southeastern Commercial Finance
Supply-Chain Financing and STR
Supply chain finance are types of negotiated arrangements used to finance the movement of goods from origin to final buyer. Many parties may be involved.

The transaction is usually initiated by a small or medium enterprise seller that wants to complete a sale with a large company. The process will involve paying suppliers on delivery of inputs, adding some value-added, shipping to seller and then a waiting period before the final invoice is paid. Small companies cannot usually finance large orders themselves or through usual business credit lines.  Commercial finance helps to provide credit that is specific to a transaction.

The financial entity will often pay suppliers directly on behalf of the seller.  Since the final buyer is often a large corporation, the credit worthiness of that corporation decreases risk and improves the likelihood of financing for the smaller party but risk reduction efforts are necessary at all stages of the process. Consistent collateral registry systems and collateral management systems are vital to cross-border financing transactions.

BREAKOUT SESSION - Legal Reform Deep Dive

This session focused on the intricacies of the legal reform process and its components such as role of courts, enforcement issues insolvency laws, notary publics, etc.
Moderator: Alejandro Prada, IIC
In recent years many countries have attempted reform but unfortunately results have been mixed. For STR to work it requires a wider change, involving not only a revised law but also a functional registry, adjustments of insolvency laws and enforcement procedures, redefinition of the roles of notaries, judges and lawyers, and proper training of different actors involved in the credit process. From the creditors perspective the reform will be ultimately measured by how efficient, predictable and expensive is the creation and enforcement of collateral, including in the scenario of insolvency or reorganization.
Dr. Boris Kozolchyk, NATLAW
Judiciary and insolvency are two important areas of focus
Support from, and support for, judges is key. Without adequate understanding by judges, there will be no adequate enforcement. Judges must become familiar with the principles of STR because these principles are very different from what they are used to in civil law tradition.

Bankruptcy laws must be modernized and effectively coordinated so that inefficiencies in bankruptcy proceedings do not nullify everything that has been achieved through secured transaction reform.

John Wilson, UNIDROIT
UNDROIT’s Convention on International Interests in Mobile Equipment (Capetown Convention) allows ABL to be used for high-cost and often highly mobile equipment (aircraft, ships) http://www.unidroit.org/english/conventions/mobile-equipment/main.htm
For example, registration of an asset through the Capetown Convention is very similar to what is prescribed by IFC for STR in terms of accessible, flat-rate registrations.  The cost per registration is only 14 Euros whether the registration is for a ship or a whole fleet. The low price is justified by the fact that they are not creating the security, they are just recording it.
See UNIDROIT principles of International Commercial Contracts http://www.unidroit.org/english/principles/contracts/principles2010/integralversionprinciples2010-e.pdf
Fernando Dancausa Diaz,
World Bank Group
It is not possible to operate an asset-based lending system without effective and efficient insolvency proceedings.  In cases of delinquency, the debtor needs time and space to try to remedy the problem

The creditor also needs guaranteed protections:


•    process should not drag on indefinitely
•    priority of creditors must be clearly established and preserved
•    the rights of unsecured creditors do not supersede those of secured creditors.

Insolvency issues remain a problem because debtors tend to disappear because they lack adequate resources to overcome problems.  For companies to effectively reorganize, they need time and money.  During re-organization, creditors have a right to recover assets but many countries are now establishing rules that allow debtors to retain assets that are essential to run or recover their businesses.

How can foreign lenders be sure that STR enforcement in the country is effective? Repossessions should be possible without a legal judgment but this is not always the case and lenders are required to go to court to seek a summary judgment.

Enforcement on intangible assets (assets that cannot be repossessed such as IP), requires a summary procedure for recovery.  The OAS model law provides for the use of an alternate method of dispute settlement but countries have been reluctant to use it. (Colombia has enacted provision.)


Key legal features of effective secured transactions reform
Summarized by Michael Dennis, U.S. Department of State

(1) An effective registry providing an easy and inexpensive access to reliable and timely data on security interests, their perfection, priority and execution.  The registry should provide that what is filed (typically by the secured creditor) is instantly and faithfully recorded (and not attempt to evaluate title or claims to the collateral).  It should operate as either as an exclusive, or main/"hub" registry (i.e. networked with other registries that accept filings on security interests in fixtures or intellectual property);

(2) Training of judges so that they acquire a thorough understanding of critical concepts and principles of secured transactions;

(3) Provision for extra judicial repossession or retention of the collateral such as set-offs, “control” agreements and accounts, as well as statutory liens or rights, all subject to due process as part of an ex post facto court revision.  The main source for these extrajudicial remedies should be the security agreement that empowers creditors or third party executors to foreclose or repossess.

(4) Public awareness of the benefit of STR. Notaries public need not fear that the secured transaction law (STL) will take them to the poor house. Economically significant and complex agreements are drafted by notaries, who are also asked frequently to act as “executors” of the repossession or foreclosure. Secured lenders are better off under STLs because the law requires public notice, transparency, a clear system of priorities of rights, and extra judicial collection that is much faster and cheaper than any other legal collection method. 

(5) Modern Insolvency laws; otherwise what is gained by a STL is lost to insolvency and de facto bankruptcy.

(6) Manuals of best lending practices (appraising and monitoring of collateral, among others) and borrowing practices (accounting of income and revenue, maintenance of collateral and collection practices) should be available on a national or preferably regional basis. 

TOUR AND PANEL SESSION - Costa Rica National Registry

Costa Rica created a national registry in 1964. It has expanded over time to cover many different types of registration.

The Costa Rica National Registry (CRNR) now includes:
1.    Land Property Registry
2.    Industrial Property Registry
3.    Copyright and Related Rights Registry
4.    Corporations Registry and
5.    Mobile Property Registry *

CRNR is administered by a board led by the Ministry of Justice but has an independent budget and assets. One hundred staff members are allocated to asset registration.  According to CR law, all registrars must be attorneys. The stamp tax is the fee for inscription, assed at 0.01 percent of the credit issued.  

*The existing mobile property registry is used for vehicles, aircraft and ships. Notaries public are used to authenticate signatures, legal documents, and loan agreements.

In 2013, it is expected that CR Congress will pass new laws on mobile assets that will allow for the registration of assets that were previously non-recorded (various types of equipment, accounts receivable, inventory). This new mobile property registry will operate in tandem with the existing registry that will continue to be used for vehicles, aircraft and ships.  Moreover, registrations under the new system will not require verification of signature and loan documents.

CRNR Inscription (Registration) Process:

1.    Document filed with registry reception
a.    Every asset is assigned a unique registration number to prevent double filing.
2.    Document reviewed (Register)
3.    Data uploaded to registry (Inscription)
a.    Available online for parties to review
b.    Notice is made public that a pending claim against an asset is in progress.
4.    Delivery to archive department
a.    Final delivery to the user – either completed registration or application returned for revisions

A normal registration takes about one week.  Clients can also initiate the process through various regional offices but the documents are couriered to central registry for review by registrars. (No registrars at regional offices.)

Online information is accessible for review from everywhere.  The registration includes a description of the asset and the name and address of the lender and the borrower.  Every debtor or lender also has a unique registration number, so if searching for an asset, you can search by owner’s name (“debtor’s index”).  The CR Constitutional Court must approve the type of personal information that is shared online (usually includes name, marital status, ownership of asset).

The registrar’s responsibilities:
•    Verify the legitimacy of the documents filed
•    Verify legal capacity of contracting parties
•    Reviews that legal requirements for inscription are met (term, due date, guaranty)
•    Verifies that stamp tax has been paid for inscription
•    Records the information on the system for upload
•    Deliver to archives – end user

Benefits of new system of mobile property registration –
•    Online - fast and accessible - without the formalism required by the existing system of current system.
•    Eliminates verification -- simply notice filing (see discussion above).

Challenges of mobile property system –

•    Registry system is fast but court system is slow - execution of repossession orders can take two years
•    Notary process is expensive for assets in vehicle registry

PANEL SESSION - Experiences of Mexico, Honduras and Ghana in implementing collateral registries
México Gabriel Sánchez, Collateral Registries Expert
99 percent of Mexico’s 5.2 million businesses are SMEs. The objective is to reduce risk and improve conditions for assigning credit.

Principles and phases of STR:
1.    Laws that are simple and clear
2.    Registration that is simple and low-cost
3.    Enforcement and foreclosure that is straightforward and swift

Mexico is currently working on the enforcement phase, working with judiciary to help ensure procedural efficiency. The country’s STR reform came about as a result of the 2009 revision of the Commercial Code that laid the basis for a national registry of moveable assets, the Registro Unico de Garantias Mobiliarias (RUG). RUG was created by the Secretaria de Economia in October 2010.

Mexico’s old registration system –


•    Paper based,
•    Long line-ups at 269 possible registries,
•    Fees assessed at 2 percent of the amount of credit,
•    Average registration time was 17 days

Mexico’s new system -


•    A single online registry,
•    Creditors do the online registrations themselves,
•    Open 24/7
•    No fees
•    Registration is immediate.

Mexico processes 5000 to 7000 registrations per month under the new system.

Honduras
Cristina Castaneda, National Law Center for Inter-American Free Trade
The new registration system in Honduras has experienced strong growth since its inception in 2011:  more than 5000 registrations in 2011, more than 7000 in 2012, and >7000 more expected in 2013. It is a simple, online service operated by the Chamber of Commerce. Each debtor has a unique ID number

Ghana
Alejandro Álvarez de la Campa, IFC
Ghana sought to create a registry for movables and immovables at the same time. Users are finance and microfinance entities, representing more than 50 registered entities. Since March 2010, there have been 40,000 registrations for a total of $10 billion.
The Ghana registry has additional information requirements in order to monitor success, including:
•    loan interest rate information so that Central Bank can monitor level of interest buying charged
•    amount of loan so that other banks can decide whether to provide a secondary loan
•    Borrower’s gender, type of business, in order to track number of SMEs and MSMEs, women-owned business, etc.

Closing Remarks

Tony Lythgoe, IFC
The sign of a really good conference is that there are as many people on the last day as you had on the first day.  But conferences can also produce information overload. It is important to turn information into action and follow-up with growing network of contacts.  Acknowledgements for the success of this event go to Charles Shapiro, IOA; Elsa Rodriguez, IFC; Chandler Martin, IOA; the Government of Costa Rica; translators; and all participants.

Karin Sullivan, U.S. State Department
For many of the conference participants, their first introduction to STR was through a conversation with Charles Shapiro who explained to you what it was, and he didn’t stop until he convinced you that it was important.  The State Department is convinced that STR is important. We are very pleased that this idea has taken root and is flourishing in the hemisphere, and we also acknowledge the efforts of our colleague, Ambassador Shapiro.

 Expanding economic cooperation is at the top of the U.S. Government (USG) agenda in the hemisphere and financial inclusion is a priority item on this agenda.  SMEs are an engine for growth but engines need fuel, in the form of access to credit.  Access to credit initiatives are compatible with many of the USG efforts in the Americas including programs to build entrepreneurship, small-businesses, market access, and opportunities for women.

There remains much work to do.  We have to convince those in doubt that investing in financial inclusion is good business.

Mayi Antillón,
Minister of Economy, Government of Costa Rica

The government of CR designated financial inclusion as a priority cutting across all types of economic activity.  It is an ideal complement to the unique strengths of Costa Rica, namely a strong middle class with access to opportunities and continued investment in education, human capital, and a sustainable environment.  The IFC has been a strong partner in supporting CR’s efforts.

Our major themes are inclusion, communication and coordination in order to create sound economic policy with a social face. But no entity can realize change on its own.  Progress relies on a network of networks.  We cannot keep our ideas in separate drawers, but we must come together to collaborate. For example, the U.S. Small Business Administration provided great assistance to the development of CR’s SMEs.

Does financial inclusion require a miracle?  Where to start?  CR began, with some skepticism, to examine the potential benefits of secured transactions reform.  Discovered that it could provide financial inclusion to SME sectors that could not be reached before.  Even though the legal reforms were daunting and there remains some political resistance, there has been a great deal of progress toward a solution.

Politicians focus too much on differences and not similarities.  We need to focus on areas where we agree. Technical specialists forget that these reforms have a human face, creating opportunities that were not there before.

If we can successfully find the right recipe of communication and interests, we can complete our bill by the end of the year.  Costa Rica is wonderful country, but the credit shortages limit the opportunity of our SMEs.  The STR process has provided us with a number of new instruments that can help us make this qualitative leap.

Charles Shapiro, IOA
For a long time, making financial inclusion a priority in Latin America and the Caribbean has been like pushing a rock up a hill.  Now, our efforts have taken on momentum.  The trigger was progress by early leaders like Honduras and Mexico. Next we started hearing about remarkable new developments from Colombia, Costa Rica. And now we see El Salvador, Haiti and Jamaica picking up speed as well. We have strong hemispheric role models that show not only that the reforms are possible but that they can yield strong and immediate results.  There can be no stronger evidence that you can use to build political and public support at home.

We have also created a network of experts across the region who are just a phone call away to assist you with technical and practical issues, many of whom are here in this room today.   In a very short period time, STR reforms in the hemisphere have changed from being a strange and unpopular idea to a practical tool for financial inclusion. This transformation is thanks to the efforts of everyone who attended this conference, together with your business, government and banking colleagues back at home.

Appendix I: Additional notes in Spanish
Apéndice I:  Apuntes adicionales en español

Bienvenida y actualización sobre las reformas regionales

Charles Shapiro, Presidente del Instituto de las Américas

El embajador Shapiro hizo una presentación sobre los objetivos de la conferencia, mencionando que se verían  los avances regionales que se han logrado durante los últimos doce meses, incluyendo los logros más recientes, obstáculos y oportunidades para la región de Latino América (LA) y el Caribe, respecto al tema de las Garantías Mobiliarias (GM). Posteriormente, el embajador Shapiro agradeció a los sponsors de la conferencia.

Respecto a los países y sus avances, mencionó:
Costa Rica: en enero de 2013 se presentó proyecto de ley sobre GM y se espera que en febrero 2014 se debata y apruebe.
El Salvador: el 17 de setiembre de 2013 se presentó proyecto de ley para que se apruebe por su Parlamento.
Haití: se está trabajando en difundir la importancia de las GM.
Jamaica: hay proyecto de ley y se espera que se discuta y apruebe en su Parlamento en los meses siguientes. Se han consultado a los grupos de interés del país, a fin de lograr consenso sobre la propuesta.
Perú: hay proyecto de ley de modificación de la Ley de GM, pero aún no tiene fecha de ser debatida en el Congreso de la República.
España: se está analizando las GM como alternativa para incrementar acceso a financiamiento.
Colombia: el último mes se promulgó la ley de GM, que debe estar implementada y funcionando para febrero de 2014.

Asimismo, el embajador Shapiro mencionó los siguientes problemas comunes a varios de los países en sus avances en el tema de GM:
1.    Los actores económicos están cómodos con las cosas como están y no quieren cambios. 
2.    Hay vacío de información, sobre para qué sirve un sistema de GM moderno.
3.    Los notarios públicos ven a las GM como algo que afecta su negocio, pero no se dan cuenta de todo lo que pueden ganar con un sistema como el propuesto.
4.    Un cambio en el sistema de GM tiene que pasar por una aprobación política en los países, lo que trae complicaciones propias de ello.


Tony Lythgoe 
Lider en Infraestructura Financiera, IFC.

Tony resaltó que Latino América (LA) reconoce el valor de la micro y pequeña empresa (MYPEs) y  su importancia para el desarrollo de los países. Asimismo, señaló que hay demanda de crédito que no es abastecida y que las GM son un paso más hacia ese objetivo de incremento de acceso al crédito.

Se mencionó el caso de México, donde con el Registro Unico de Garantías (RUG) ha resultado en el incremento del crédito en el país donde el 90% de dicho incremento va a MYPES y dentro de las MYPEs a aquellas dirigidas por  mujeres. De esta forma, mujeres empresarias tienen acceso al financiamiento, al que antes no accedían.  Se reconoció que la modificación y modernización de las GM no resuelven el problema, pero es un paso importante para el incremento del acceso al crédito. Asimismo, se indicó que cada país tiene diferentes niveles de avance pero todos pueden hacer algo.

Finalmente, resaltó que las personas que están presentes en la conferencia pueden ayudar, pues no hay que inventar nada sino aprender de los que ya hicieron algo.

Luis Liberman
Vicepresidente, Costa Rica.

Las GM son importantes para la economía y desarrollo de Costa Rica. La crisis financiera hizo que las tasas de interés en los financiamientos se incrementaron. Costa Rica sabe que para desarrollar debe exportar. La crisis financiera ha afectado las decisiones de consumo e inversión en el país. En el último año las tasas de interés se han reducido y se espera que la economía mejore.  Empresarios de Costa Rica quieren que se mejoren las posibilidades de acceso al crédito.

Costa Rica está en la posición 83 en el Doing Business. Gobierno ha analizado herramientas para mejorar condiciones de los productores. Se ha mirado la experiencia de México y Colombia, en GM y que tiene un impacto positivo en el acceso al financiamiento y se ha considerado que podría tener un impacto similar en Costa Rica.

Actualmente, en Costa Rica para hacer valer una GM sobre un bien ante una Corte es necesario que el documento constitutivo indique los números de serie u otro número de identificación de cada bien afectado por la garantía, lo que imposibilita la constitución de GM sobre inventario variado, o sobre un porcentaje de las cuentas por cobrar de una empresa. Y estas son las cosas que hay que cambiar.

De otro lado, señaló que los abogados jóvenes tienen menos problemas que los abogados mayores, con las nuevas tendencias de GM a nivel internacional.

Finalmente, señaló que este año ya se ha presentado al Parlamento el proyecto de ley de GM moderno. Se ha consultado a los distintos grupos de interés y al Registro Nacional de Costa Rica. Se espera que en febrero de 2014 dicho proyecto de ley sea revisado y votado en el Parlamento.

La importancia de las Reformas de Garantías Mobiliarias para incrementar el acceso al crédito 

Alejandro Álvarez de la Campa. Gerente del Programa Garantías Mobiliarias, Corporación Financiera Internacional (IFC)

Esta sesión se enfocó en la importancia de la efectividad de los sistemas de Garantías Mobiliarias (GM) modernos para apoyar a los empresarios a que utilicen sus bienes muebles como capital de inversión.  Se expusieron experiencias globales respecto al tema, así como recientes resultados de las reformas de garantías mobiliarias en Ghana, Vietnam y Afganistán.

La presentación empezó con una definición de los que son las GM y el porqué se invierte en esta área en el IFC.  Se mencionó que las GM son un sistema legal institucional que tiene como objetivo facilitar acceso al crédito, mediante el uso de bienes muebles como garantías.  Dichos bienes muebles puede ser  tangibles e incorporales, y que en la actualidad no son usados en gran medida por las empresas como sustento de garantías o colateral

Se mencionó que hay un déficit de acceso al crédito, sobre todo en LA, según fuentes del Banco Mundial, pues para acceder al crédito las instituciones que los otorgan exigen bienes inmuebles como sustento de las garantías, por lo que hay un déficit de colateral. Esta apreciación se señaló que está basada en las encuestas hechas a empresas (Enterprise surveys), tomando en cuenta la media de activos de una empresa y que el 78% de sus activos están constituidos por bienes muebles. Sin embargo cuando se pregunta a los bancos e instituciones financieras qué tipo de bienes aceptan como garantía, señalan que en un 75% aceptan bienes inmuebles y el resto (25%) bienes muebles.  Con esto, se constata que no hay concordancia entre los bienes que mayormente tienen las empresas (bienes muebles) y los que mayormente aceptan los bancos como garantía (bienes inmuebles).

De otro lado, se manifestó que para las instituciones de crédito es importante un sistema de garantías transparente, y que ello determina una reducción del costo del crédito. Se indicó que ello está demostrado, pues las empresas que antes se financiaban en crédito informal y ahora acceden a crédito formal.  Asimismo, se indicó que las GM promueven la diversificación del crédito. Incluso se mencionó que con un sistema de GM moderno, muchos países hubieran paliado la crisis financiera internacional de mejor manera, pues hubiera permitido mayor diversificación del crédito.

El expositor señaló que hay un estudio del Banco Mundial sobre el impacto de los registros de GM modernos, no sólo del impacto de la dación de leyes modernas de GM sino de la implementación de sistemas de registros de GM modernos. Dicho estudio compara 8 países donde una reforma legislativa sobre GM ha ido unida a un registro moderno de GM versus  73 países donde no ha sido así. En estos 8 países se incrementa acceso al crédito y el segmento más beneficiado ha sido el de la pequeña empresa.

Entre las razones por las que bancos e instituciones financieras no quieren prestar u otorgar financiamiento a empresas tenemos:
i)    Marco regulatorio no favorable, pues no tienen una ley de GM moderna.
ii)    No hay un registro confiable sobre las GM, que sea fácil consultar
iii)    Bancos sin experiencia en productos donde la garantía sean bienes muebles.
iv)    Bancos no interesados en prestar a ciertos clientes, ya sea porque no es su modelo de negocio o por que no le interesa el cliente.

El trabajo del IFC en materia de GM se basa en estándares internacionales, como la  guía legislativa de UNICITRAL y la ley modelo de la OEA.

Álvarez de la Campa señaló que es más eficiente tener una ley que muchas leyes que de forma fragmentada regulan las garantías respecto de bienes muebles. Se señaló que Australia tiene 70 leyes que tienen disposiciones sobre GM, y en México, antes de las reforma del RUG, tenían  más de 200 registros a nivel nacional, y que ahora sólo existe uno (el RUG). Lo mejor es la unificación.

Los aspectos centrales en una ley de GM son: i) alcance amplio de la ley, esto es, que debe comprender todo tipo de bienes, ii) sistema simple y no costoso, online donde la función notarial es un costo innecesario. Los costos de acceso al registro deben ser razonables, no debe usarse el registro de GM como una fuente de ingresos de la entidad, iii) publicidad y registro: el registro debe ser eficiente, no al registro constitutivo; iv) la prelación de acreedores es básico, v) sistema de ejecución flexible y extra judicial

El objetivo del IFC en la promoción de olas GM es incrementar el volumen de crédito en los países y el volumen de empresas que han accedido al crédito.

El IFC señala 4 pilares de la asistencia que ofrecen a los países:
1.    Creación del marco legal apropiado.
2.    Creación del registro con las características apropiadas.
3.    Formación o entrenamiento de los actores y de los jueces.
4.    Monitoreo de la reforma.
Actualmente, el IFC está realizando una evaluación del impacto de las reformas de GM en China, Colombia, Costa Rica y Haití
.
En Ghana, gracias a la reforma de las GM se ha registrado un impacto en sector micro empresa y se ha determinado que los mayores usuarios de las GM son las microfinanzas y mujeres emprendedoras.

En China ha habido una transformación del mercado crediticio, donde no se aceptaban ciertos activos y ahora cuentan con un registro donde si se aceptan cuentas por cobrar como garantía. En 3 años se han canalizado 3.5 trillones de dólares en créditos y esto ha sido validado por el IFC, han empezado a prestar aceptando nuevos tipos de activos (cuentas por cobrar) como colateral. En China existe un mercado de crédito muy activo. Hay como 400 a 500 productos financieros donde las cuentas por cobrar usadas como colateral.

En Vietnam, hace un año se inauguró el registro de GM por internet y se han multiplicado las transacciones de forma importante, en un año se ha registrado unas 100,000 inscripciones y 50,000 empresas beneficiarias.

Comprendiendo el Indicador “Obtención de Crédito” del Informe Doing Business

Santiago Croci, Private Sector Development specialist, World Bank Group

En esta sesión se presentó información sobre la metodología y el análisis de la colección datos del indicador de “Obtención de Crédito” del informe de Doing Business del Banco Mundial, el cual explora y monitorea dos grupos de información –los registros de información crediticia y la efectividad de las leyes sobre garantías y quiebras en 185 economías.

Se señaló que este indicador se mide desde hace 11 años, no se miden todos los aspectos que pueden afectar a una empresa, sino sólo algunos. Se miden 11 áreas.

Se miden dos tipos de indicadores: los de costos de procesos regulatorios y los indicadores legales. El Indicador obtención de crédito tiene dos índices: derechos legales e información crediticia. Santiago Croci manifestó que existen varios estudios que demuestran la correlación entre estos dos criterios, y que si están presentes hay más crédito.

Se habló que los burós de crédito facilitan el préstamo bancario porque da información al acreedor para qué decida en qué condiciones celebra un contrato de crédito, y que dicha información incluso puede llevar a que el acreedor no pida garantías.

El indicador cubre 6 variables de información crediticia. La información se presenta de forma estándar. Se muestra que la situación de LA es uniforme pues tiene una puntuación alta, pero en el Caribe la puntuación es baja, pues falta desarrollo legislativo.

En una comparación a nivel mundial en obtención de crédito, ha habido progreso desde 2005, pues se registran 187 reformas, 21 en LA y Caribe. Costa Rica, Ecuador, Guatemala  Paraguay. Respecto a los burós de información crediticia, se tiene que la mayoría de países cuentan con burós públicos y privados.

Principios generales sobre información crediticia:


•    Importancia de las GM porque las MYPES requieren financiamiento y sólo tiene bienes muebles. Se necesitan derecho de acreedores garantizados en el marco legal.
•    No se mide todos los componentes de las GM a nivel mundial, sino solo una parte.
•    Las empresas que se miden son empresas registradas.
•    No se miden inmuebles ni hipotecas, ni aviones, ni barcos, ni propiedad intelectual
•    No mide práctica contractual.
•    Sí se mide las garantías mobiliarias sin desplazamiento. No se mide leasing, fideicomiso, etc.

¿Qué se analiza? 3 etapas claves: i) Creación de garantías, ii) publicidad y prelación y iii) ejecución.

En creación, se miden las partes, tipos, todo tipo de obligaciones. En Publicidad: la parte operacional, la transparencia, efectividad y si es nacional si se pueden hacer búsquedas por deudor o por sistema de identificación única, de forma fácil y rápida. En Prelación y ejecución, se miden los derechos de los acreedores, las leyes de quiebras, ejecución extrajudicial, y cuándo se puede pedir ejecución.

Para efectos de este indicador hay 10 preguntas que se hacen a las empresas. 

El impulso de las reformas ha crecido en los últimos años, pero lleva su tiempo que se consoliden y logren los objetivos propuestos. Desde 2005 hay 71 reformas, 7 en LA y el Caribe. Hay áreas en que se puede mejorar en la región, leyes de quiebras, algunos países limitan los tipos de bienes puedan o no ser usados como GM. También hay distintas guías que se usan en los países para reformar sus sistemas de GM. Hay también países que presentan buenas prácticas en el tema de GM  y donde el acceso al crédito es más fácil, como son los casos de USA y Malasia.

Respuestas a preguntas de los participantes:

1.    Oposición de Bancos e  instituciones financieras:
Bancos se oponen a leyes modernas de GM porque consideran que aparecerían en el mercado otros proveedores de crédito que competirían con ellos y eso podría limitar su negocio. Sin embargo, Álvarez de la Campa manifiesta que un sistema moderno de GM no limita el negocio de los Bancos e instituciones financieras, sino que les facilita hacer negocios. Les da más instrumentos para prestar a medianas y pequeñas empresas. Y que por ello, el IFC incluye en sus proyectos entrenamiento para los bancos e instituciones financieras para que conozcan de productos financieros para atender a MYPES con este tipo de GM,  como afecta eso a sus políticas de riesgos.

2.    Hay estudios sobre los efectos de estas reformas en la recuperación de los créditos. En algunos la recuperación es muy alta y en otros no tanto. Cuentas recaudadoras para los pagos de cuentas por cobrar.

3.    Otro tema de preocupación es la protección de datos personales del deudor, no se difunde mucha información del deudor. La base de las GM debe ser la transparencia de la información.

La Reforma Legal de las Garantías Mobiliarias – La Realidad

Partiendo de las valiosas experiencias de Costa Rica, Colombia y El Salvador, este panel expuso una guía práctica sobre cómo construir un consenso político y cómo elaborar, promulgar e implementar un marco legal moderno de garantías mobiliarias.

Panelistas:


• Costa Rica – Marvin Rodríguez, Viceministro de Economía y Joaquín Picado, Socio Fundador, Bufete Picado y León
•     Colombia – Luis Guillermo Vélez, Superintendente de Sociedades
•     El Salvador – Daniel Ríos, Gerente de Asesoría Jurídica, Ministerio de Economía
Moderadora: María del Pilar Bonilla, Asociada Senior, Bufete Bonilla, Montano, Toriello
& Barrios, Guatemala

Cada expositor presentó qué ocurrió en sus países para que luego el público intervenga. Se comentó cómo se han enfrentado los obstáculos que se van presentado en cada situación. Como un tema técnico se convierte en un tema político.

Marvin Rodriguez de Costa Rica es quien lideró el proceso de reforma de GM en Costa Rica. Hace un año no había nada y hoy ya hay proyecto de ley de GM. Se hizo alianza con el Banco Mundial y el IFC para mejorar el indicador de Doing Business de Costa Rica, buscándose mejorar la ubicación del país y se tomo las GM como tema clave en dicho proceso.

En este contexto, se contó con una misión y un informe, resaltando el mismo el tema que los derechos de deudores y acreedores no estaban bien definidos en la  legislación del país, y que se necesitaba mejoras en el tema de garantías respecto de bienes muebles, por lo que se propone una reforma de ley en base a la ley modelo OEA sobre GM. Se contó con un Plan de trabajo para dicho propósito.

El Consejo de Competitividad aprobó el plan de trabajo y se formó una comisión de trabajo que incluyó en el proceso a todos los actores vinculados en Costa Rica. Se da una primera propuesta de norma que es circulada a los bancos e instituciones financieras para su opinión. Una versión revisada de la propuesta se presentó como proyecto de ley ante el Parlamento. Este proyecto de ley propone un sistema de GM moderno y de menores costos.  Se ha trabajado con las cámaras de comercio para resolver sus inquietudes.

Joaquín Picado de Costa Rica. Ha acompañado proceso, presentando las propuestas ante los distintos sectores y ante el parlamento, a fin que la asamblea legislativa tenga buena disposición hacia la misma.

Picado señaló dos temas controversiales: 1. Si registro de GM tiene que estar en el Registro Nacional que es una entidad estatal o en otra institución. 2. Si todos los bienes deben estar en registro de GM o no, o si los vehículos deben manejarse por separado. También señaló que no se puede analizar régimen de GM con la mentalidad del derecho de propiedad antiguo. Hay que analizar los problemas de los sectores y necesidades de crédito y que el proyecto resuelva esta necesidad.

Picado señaló que el consenso al que se ha llegado en Costa Rica es que el los vehículos identificable y que transitan (autos, camiones, buses) se mantengan fuera de las GM, para poder dar seguridad jurídica y mantener la responsabilidad registral (demandas por fraudes). Así, los vehículos inscribibles quedan fuera del régimen de GM y se mantiene el régimen de prendas actual respecto de ellos. Los vehículos que no son inscribibles y que no circulan, ejemplo montacargas, tractores, maquinarias, grúas, remolques, etc., si quedan dentro del ámbito de las GM.  El consenso también comprende que tiene que haber interconexión entre todos los registros para que no haya confusión sobre cual registro corresponde a un bien determinado, esto es, si corresponde a  las GM o a las prendas.

El comentario de Picado es que el sistema en Costa Rica no será unificado, pero la práctica del comercio y el uso del registro, hará que se unifique en un solo y transparente.  Naves y buques quedaron fuera de GM, por consenso con el Registro

Respecto a la ejecución de las GM, Picado mencionó respecto al pacto comisorio que el mismo nació como una limitación a la usura, que buscaba evitar el abuso del acreedor de su posición frente a un deudor y que ello derivara en no pago de impuestos cuando el acreedor se quedaba con el bien.  Asimismo, mencionó que en la actualidad este pacto comisorio se ha desprendido de su origen (evitar el no pago de impuestos cuando el acreedor se quedaba con el bien), para entenderse como que el hecho que el acreedor se quede con el bien sea malo de por sí.

En el caso del sistema de GM moderno, lo que se pretende en la ejecución y la permisión que el acreedor se quede con el bien materia de la GM es proteger al deudor, pues si el bien vale igual o menos que la deuda, entonces si cabe que el acreedor se quede con el bien.  El sistema de GM moderno también prevé un procedimiento de ejecución extrajudicial, que permita una ejecución muy rápida. Por tanto, se ha buscado un balance entre las dos posiciones, la del deudor y la del acreedor. En el proyecto de ley de GM de Costa Rica los notarios son martilleros públicos, y se incluye la figura del fiduciario para que se pueda hacer la ejecución.
 
Se hizo mención a que en UNCITRAL se está formando, a iniciativa de la propuesta de Colombia, un  grupo de trabajo para que se estudien temas de relevancia para los países en desarrollo. Es la primera vez que la propuesta de creación de grupos de trabajo no nace por iniciativa de países desarrollados. Este Grupo de Trabajo revisará los problemas de las pequeñas y medianas empresas, su acceso al crédito, en lo que toma relevancia el tema de GM, así como la liquidación, insolvencia y reorganización de sociedades. Este nuevo grupo de trabajo inicia sus labores en febrero de 2014.

También se mencionó el caso de Guatemala, indicándose que hay una ruta común con dicho país.

Los factores que se han identificado como que ayudan a que el proceso de adopción de un sistema de GM moderno, son:


i)    Tema consensuado entre todos los sectores públicos y privado,
ii)    Consenso político previo, voluntad política tiene que existir. Son ellos los que tienen que empujarla reforma, no hay que convencerlos.
iii)    Hay que romper dogmas y cambiar terminología, pensar en un régimen distinto que responda a las necesidades actuales de las empresas y de los usuarios y sujetos.

Luis Guillermo Vélez,
Superintendente de Sociedades de Colombia.
Luis Guillermo Vélez manifestó que en Colombia se involucró tanto al sector privado como al público en la reforma del sistema de garantías de bienes muebles. Se resaltaron tres temas en este proceso:


1.    Inclusión: incluyó a distintos actores e interesados.
2.    Framing: Cómo se enmarca la idea, cómo se presenta a los distintos actores y sectores afectados.
3.    Integralidad de la reforma: reconceptualizar la GM vs la prenda: Se hizo una revisión completa del registro y un nuevo procedimiento de ejecución de las garantías.

En enero de 2011 se formó una comisión que intentó incluir a todos los que podían ser interesados o afectados por las GM, lo que incluyó a la asociación de bancos,  industriales, MYPES, confederación de cámaras de comercio (entidad privada que lleva el registro mercantil y 11 registros más.), académicos, entes de gobierno, ministerio Industria y Turismo, Ministerio de Justicia y la Superintendencia Financiera de Colombia (reguladora de bancos). Todo ello, para que las GM sean admisibles para las empresas bancarias y financieras y por su regulador. Finalmente, se presentó un proyecto de ley.

Se llegó al consenso que sea la agremiación de cámaras de comercio la que debía manejar o estar a cargo del nuevo registro de GM. El nuevo registro debía estar conectado con registros existentes, la ejecución de las garantías se daría con base al registro único de GM.

Respecto a la ejecución, se acordó que es básico que funcione. Recuperar los créditos debe ser fácil y rápido, sobre todo si es un bien mueble. Colombia se enfrentó con la prohibición de pacto comisorio que había en su normativa, lo que fue derogado con la Ley GM y eso ha causado roce con los abogados más tradicionales, pero dicha eliminación de la prohibición ha sido esencial para que el registro funcione bien.

El proyecto de ley fue promocionado durante un año, así se preparó el terreno para qué cuando se vea en el congreso, sea más fácil. El Congreso incluyo aportes que han amortiguado las cláusulas que se consideraban pro acreedor, pero aún así se ha mantenido la esencia de la norma.

Respecto al Framing, se ha manejado el concepto que las GM son importantes para todos en el país, no era para quedar bien a nivel internacional, sino porque era bueno para los comerciantes de Colombia y como ley de acceso al crédito, no pro bancos o pro acreedores, sino pro MYPEs.

Daniel Ríos,
Gerente de Asesoría Jurídica, Ministerio de Economía, El Salvador

Daniel Ríos manifestó que el gobierno actual ha retomado un proyecto de ley ya existente y que es posible que sea aprobado en los siguientes días.

El proceso de incorporación de las GM a la normativa de El Salvador ha sido largo, lleva dos años y medio para que el proyecto sea presentado al Congreso para su debate. Se han distinguido varios momentos en este proceso de sensibilización de los involucrados: i) consenso interinstitucional, ii) obtención  de iniciativa de ley por parte del Presidente y iii) Asamblea Legislativa.

En este proceso también ha participado de forma activa la defensoría del consumidor para proteger los derechos de éstos. Se incluyó en el proceso a las federaciones de cajas de crédito, cooperativas, ONGs. El consenso final tomó mucho tiempo, pero incluyó a todos los posibles actores, de forma tal que se minimiza la resistencia al proyecto de ley.

En El Salvador, se ha encontrado una resistencia a un sistema de GM moderno similar al que se presentó en Costa Rica, donde los que serán encargados del Registro no aceptan que se cobre muy poco por el servicio que se brinde, pues son instituciones que se auto sostienen y no quieren que hacerlo barato o no cobrar pueda afectar sus propias finanzas.

En enero de 2013 se presentó proyecto de ley, pero todavía está en proceso de discusión y aprobación. En el país hay ideas preconcebidas y se simplifican mensajes que van contra el proyecto de ley en sí, y hay que tener paciencia y explicar y explicar, para que se entienda. Se mencionó que el hecho que los bancos apoyen el proyecto de ley de GM se vio como “sospechoso” por algunos grupos de interés, quienes dicen que será una norma pro acreedor o pro bancos.

Un tema que se mencionó, es que cuando hay cambios en los funcionarios estatales  a cargo del tema, el nuevo funcionario muchas veces contradice lo que ya se había avanzando y hay que empezar a convencerlos nuevamente.

La buena noticia, es que finalmente el 17 de setiembre de 2013, se vio el proyecto de ley y se ha quedado que aranceles serán mínimos y variables (un intermedio entre las distintas propuestas que se dieron). Se mencionó que es posible que el proyecto de ley sea aprobado esta semana, pero aun faltaría implementación, que es lo más difícil.

Entre las preguntas que se formularon, hubo una respecto a los comerciantes informales y si las GM sólo permitirían acceso al financiamiento sólo a las empresas formales o si también a las informales. La respuesta de los expositores fue que en todos los países se promueve la formalización de las empresas y el acceso al financiamiento vía GM se constituiría en un incentivo más para dicha formalización.

Financiamiento utilizando Bienes Muebles desde la Perspectiva del Sector Privado

Este panel proveyó de experiencias prácticas del sector bancario en la utilización de bienes muebles como garantía de préstamos facilitando el acceso a crédito para pequeñas y medianas empresas.
Panelistas:
• Bruce Sprenger, Vicepresidente y Director Regional, Cole Taylor Business Capital
• Fabián Guevara, Asesor General Adjunto para Intercambio Global, JP Morgan
• Minor Solís, Scotiabank Costa Rica
Moderador: Richard Kohn, Director General, Commercial Finance Association (CFA)

Bruce Sprenger,
Cole Taylor Business Capital
Las GM se han desarrollado en USA por muchos años. En cuanto a los aspectos prácticos, los bienes muebles son muy usados en USA como garantía y ello se ha extendido a otros países vía las GM.

Las GM en USA se usan en todo tipo de empresas, no importa si esta en problemas o no, siempre es bueno para acceder al financiamiento. Una de cada 3 empresas utiliza GM en los Estados Unidos de América.

Asimismo, se señaló que las cuentas por cobrar son muy útiles como bienes muebles en GM, inventarios, stock, etc. En tanto un bien esté incluido en el balance de una empresa, se puede usar como respaldo de financiamiento. Las garantías sobre bienes muebles funcionan porque se basan en el crecimiento de la empresa. Si hay negocio y hay cuentas por cobrar. Se usa la figura del crédito revolvente, pues reduce los costos que si tiene un crédito balloon. Además en la cuentas por cobrar, cómo es más fácil cobrar y recuperar el financiamiento desde el deudor de mi deudor (el pago lo hace el deudor directamente al acreedor) entonces se reduce el costo del crédito. Las GM sobre cuentas por cobrar son muy eficientes para dar financiamiento a las pequeñas empresas.

Sprenger señaló que no se debe de basar solo en la garantía para dar el crédito, dado que la garantía es sólo la última posibilidad de recuperar lo prestado. De allí la importancia de hacer una evaluación de los negocios del deudor, de sus bienes, no sólo los documentos sino de si en verdad las cosas van tan bien como dice que van (por ello se envía un equipo a ver al deudor, supervisión cercana, para saber si habrán problemas, incluso antes que el cliente lo sepa.)

Otro tema relevante es el acceso al colateral o garantía.  Hay muchas formas de hacer esto, pero lo relevante es tener acceso a tu colateral y que dicho acceso sea rápido.  Depende del tipo de colateral y del riesgo que involucra cada uno de ellos.

De otro lado, no se quiere que no esté claro quien tiene derecho a ejecutar un bien determinado, cuáles son las reglas de prioridad. Esto es, que no pueda aparecer otro acreedor con mejor derecho al bien

Un tema a analizar con mayor profundidad es el crédito que involucra varios países, ya sea porque los deudores y acreedores son de varios países, o porque lo bienes están en varios países.

Fabián Guevara,
Asesor General Adjunto para Intercambio Global, JP Morgan

Manifestó que dar crédito bajo la UCC los hace sentir más cómodos a los bancos en USA, porque conocen como funciona.

Si bien la posesión de los bienes es importante, el aviso o notificación pública de la GM hace que la gente que hace negocios se sienta confiada. Un tema relevante en las GM es la prioridad y eficiencia del sistema, aunado al bajo costo del mismo.

En los Estados Unidos las “secured transctions” (GM) se registran donde la empresa deudora está constituida. Hay reglas claras y el registro es de fácil acceso. Sin embargo su mayor problema es cuando los bienes están en otra jurisdicción.

Minor Solís,
Scotiabank Costa Rica

Manifestó que se ha hecho una evaluación del impacto que tendrá las GM en Costa Rica y se han identificado 3 temas:

1.    No saber dónde estamos parados. Hay indeterminación, pues un activo puede estar respaldando créditos de distintos acreedores.  Y cuando hay incumplimiento aparecen todos los acreedores. Hay activos más fáciles de perseguir que otros.
2.    Contratos muy largos y complejos. Tiempo. Tiene que ser bienes muebles en que el banco tenga confianza, los conoce. Que pasa entre el tiempo que transcurre entre la creación de la GM y su cobranza.
3.    Mercado secundario del activo. Depende del tamaño de mercado y la naturaleza de los activos.

Sesiones paralelas

1. Maximizando el Valor de la Reforma

Esta sesión exploró el potencial de las relaciones con otros componentes importantes de la infraestructura financiera, tal y como reportes de crédito y el financiamiento a través de cadenas de valores.

Panelistas:


• Luz María Salamina, Directora del Buró de Crédito, Panamá
• Patrick Trammell, Presidente, Southeastern Commercial Finance
Moderador: Tony Lythgoe, IFC

Cross Border: Un tema resaltado en esta sesión fue la información que abarcaba varios países o jurisdicciones (cross border). Se señaló que hay restricciones para compartir información entre países. Ejm: Brasil. Que está restringiendo que la información de sus registros se quede dentro de Brasil y no salga a otros países.

Sector privado eficiente en dar servicio de registro. Un aspecto importante es que el registro no debe ser usado con el objetivo central o principal de recaudación de ingresos.

Desconocimiento: Hay desconocimiento de los que es un crédito con garantía, hay que  educar a la población en general sobre credit score. Etc.

Luz María Salamina
Directora del Buró de Crédito, Panamá

En Panamá el Buró de Créditos tiene registrada al 74% de la población. La información es importante en el crecimiento del crédito.

El 99% de las empresas en LA son MYPEs y emplean al 67 % de la población de LA. Estos son datos de la OCDE, CEPAL, AECID.

Se presentó como conclusión que:
i.    La asimetría de la información existe y los burós de crédito disminuyen esa asimetría de la información pues brindan información a las partes.
ii.    Problema: tradicionalmente los burós de crédito sólo tienen la información que les es transmitida por los institución financieras.
iii.    Lo que se propone en Panamá es que la información también provenga directamente de las MYPES, además de la información que toman de las  instituciones financieras y otras entidades del sector público. De esta forma se cuenta con más información para conocer la conducta del deudor y se prevea como se comportará en el futuro. Así también la información que las empresas brindan al mercado por gobierno corporativo, etc.
iv.    Hay que construir confianza y usar estadísticas
v.    MYPES no acceden al crédito porque no tienen colaterales generalmente aceptados por las instituciones financieras, porque las MYPES tienen bienes  muebles como colateral, y éstos son movibles.


Patrick Trammell
Presidente, Southeastern Commercial Finance

Trammell señaló que para las economías pequeñas las operaciones que abarcan varios países son una gran alternativa de desarrollo y crecimiento. Asimismo, manifestó que el supply chain finance representa retos para los países, porque los bienes se mueven y porque intervienen muchos actores (proveedor, vendedor, comprador final y fuente de financiamiento)

Cada actor o sujeto económico cumple un rol dentro de la transacción. Y cada uno recibe beneficios mayores a los que obtendrían si no usaran estas formas de financiamiento. Se puede dar este tipo de financiamiento en economías pequeñas como las de LA (Commercial Finance Association). La operativa es bastante simple y puede ayudar a dar movimiento.

El primer paso es entender qué son los credit scores y cómo se mejoran, para saber cómo los ayudan a tener acceso al crédito que necesitan. Herramienta adicional para dar crédito a MYPES. Para MYPES es mejor hacer credit score de las personas y si es aceptable recién se entra a analizar el negocio en sí, esto es, si la MYPE es aceptable, pues ello tiene un costo y sólo debe incurrirse en él, si hay posibilidades  de dar el crédito.

Una tema que debe analizarse más, es que pasa si la empresa une varios bienes muebles y hace uno nuevo, quien se queda con la garantía? El titular de la GM sobre el bien final o el titular de la GM sobre los bienes que son la materia prima de ese bien final. Respuesta: Depende de la legislación del país donde se de la transacción.

Sesiones paralelas – Legal Deep Dive

Este panel se enfocará en las complejidades de los procesos de reformas legales y sus componentes, tales como el papel de las cortes, procesos de ejecución, problemas respectivos a la aplicación de leyes sobre insolvencia, notarios públicos, etc.


Panelistas:


• Dr. Boris Kozolchyk, NATLAW (Skype)
• John Wilson, UNIDROIT
• Fernando Dancausa Díaz, Grupo Banco Mundial
Moderador: Alejandro Prada, Corporación Interamericana de Inversiones

Boris Kozolchyk,
NATLAW

La presentación se centró en cómo hacer que los jueces apoyen las GM  y no se opongan a ellas.  Natlaw ha identificado 12 principios para que entiendan las GM. Un punto central es llevar a los jueces que conozcan a los banqueros y los créditos que se dan este tipo de créditos y con esos respaldos. Deben entender que las GM son más líquidas para los acreedores que las garantías sobre bienes inmuebles, cual es su valor para el mercado.

Notarios: en muchos países se oponen, porque creen que les quita trabajo, pero eso no es así, pues se seguirá usando sus servicios. En el caso de México, los Notarios actúan como punto de entrada del RUG.

Se mencionaron las leyes de insolvencia, pues hay que relacionarlas con las GM para que lo que se gana con uno no se pierda con el otro. Ejemplos: Super prioridad de GM específica ante casos de insolvencia. 

John Wilson
UNIDROIT

Se refirió a la relación entre los registros y ejecución de GM, con los Instrumentos aprobados por UNIDROIT desde 1999.

Señaló que UIDROIT trabaja GM no desde MYPES sino para facilitar transacciones más grandes. Convención de Ciudad del Cabo para equipos móviles específicos (Aeronaves). También el registro de Barcos en Dublin y el registro de satélites espaciales en Luxemburgo. Se tratan de registros especializados para bienes muy costosos, pero los principios son similares a los de las GM para MYPES.

Lo que propone John Wilson es que los principios elaborados por UNIDROIT para bienes muy costosos se trasladen y adecúen a las GM para bienes muebles.

En los registros UNIDROIT lo que se inscribe es un formulario con información mínima y especifica. El costo de la inscripción es de 14 euros, no hay firma del deudor (aun cuando el costo promedio de una aeronave es de 300 millones de dólares). La inscripción no crea la garantía sino que sólo da aviso que la garantía ha sido creada.

Hay una Convención especial para valores o bienes bursátiles. Tienen cotización instantánea, y buen mercado secundario.

Lo que plantea John Wilson es si los convenios de UNIDROIT son especificas para  bienes costosos y funciona bien, porque tiene criterios buenos, porqué no usar esos mismos criterios para bienes menos costosos y de esa forma ayudar a las MYPEs, facilitándoles el acceso al crédito. Usar los mismos principios que se usa en estos bienes, en bienes de uso diario y que favorecen a todas las personas.

Fernando Dancausa
Grupo Banco Mundial, especialista Insolvencias 

La presentación se centró en la relación entre el derecho de insolvencia y los derechos de garantías. Las garantías se crean con el objetivo de promover al crédito, protegiendo al acreedor para poder recuperar su crédito. Las normas de Insolvencia comprenden un procedimiento colectivo donde se quieren preserva los activos del deudor y que se puedan pagar las deudas de éste, y en caso de  liquidación que la misma se dé forma justa para todos (acreedores y deudor).

Dancausa señala que hay que llegar a un balance entre estas dos áreas del Derecho (garantías e insolvencia). No hay un buen sistema de garantías sino hay un buen sistema de insolvencias, porque si la insolvencia detiene el bien en garantía, de nada sirve ésta

Un tema resaltado es el de la Moratoria. Se señaló que la misma es necesaria, porque es la herramienta para reorganizar el negocio sin que sus activos sean depredados por los acreedores, esperar a que deudor se reorganice, hay que ver qué protección mínima debe darse al acreedor, así cómo definir cuándo se puede levantar la misma.

Otro tema relevante es el “Periodo de sospecha”, que puede ser de hasta un año, y qué es el período en que ciertos actos adoptados durante el mismo pueden ser dejados sin efectos, dejando un crédito que estaba garantizado como un crédito sin garantía.

Respecto a las prioridades o prelaciones, hay muchas opciones. Se trata que los acreedores que por mandato legal tiene derecho a cobrar primero sean mínimos, para que no se afecten los derechos de los demás acreedores que fueron diligentes y obtuvieron garantías respecto de sus créditos, esto es, que deben ser mínimos, para no afectar a los acreedores garantizados.

Finalmente, manifestó que no hay uniformidad en la normativa sobre insolvencia en LA, pero cuando la haya entonces no será necesario contar con normas de derecho internacional privado, porque las normas de todos los países todas serán muy parecidas, y la protección será muy similar.

Se mencionó el caso de Colombia, donde se ha reformado ley de insolvencia en el marco de ley de GM, dando mayor poder al acreedor que pueda seguir ejecutando su garantía. Y si ese activo es esencial para el negocio, se suspende la ejecución para que el deudor pueda reorganizarse y reflotar su negocio. Hay un mínimo que debe ser respetado en la moratoria, y tiene un límite en el tiempo.

Respecto al mecanismo ideal de ejecución de las GM, se mencionó que es la ejecución extrajudicial. Se mencionó que los contratos de GM deben incluir cláusulas de ejecución voluntaria para no recurrir a tribunales. Tal es el caso de México, Honduras y Colombia.

Los pasos para la ejecución son:
1.    Recuperar la posesión física del bien. Se señaló que cuando se está frente a bienes muebles intangibles la cosa es distinta, pues no hay recuperación de posesión sino toma de control. Esta reposición debe darse sin mediar intervención judicial, pero si el deudor se opone, entonces si se activa un proceso judicial sumario para que se decida qué hacer (los jueces deben estar capacitados para dar trámite a esto).
2.    Venta del activo. Se debe establecer cómo se venderá el activo, valoración, venta, etc.. Esto varía en función del activo. Debe establecerse la forma más fácil de hacer las cosas, lo más efectivo, pues no siempre la subasta pública es la mejor opción, sino que depende del bien.

Se mencionó que el art. 68 ley modelo de la OEA.  Ejecución de GM depende de lo que las partes acuerden en su contrato

Registro Público

• Alejandra Ortiz Moreira, Registradora, Registro Nacional de Costa Rica. Español
• Alejandro Masís Jiménez, Registrador, Registro Nacional de Costa Rica. Inglés

Esta sesión constó de una exposición de la estructura, operaciones y servicios del Registro Público de Costa Rica. También se exploraron las maneras en que el Registro de Garantías Mobiliarias está integrado y su interacción con los otros registros del país.

Se hizo una visita al Registro Público de Costa Rica, la cual permitió a los participantes obtener una perspectiva de primera mano de cómo funciona en este país. Se visitaron las distintas oficinas de la institución y se nos presentaron ejemplos prácticos de cómo se inscribe una garantía respecto de bienes muebles, actualmente, y de cómo prevén que lo harán con la nueva ley de GM.

Las Experiencias de México y Honduras en la Implementación de Registros de Garantías Mobiliarias

• México – Gabriel Sánchez, Abogado experto en garantías mobiliarias y registros públicos
• Honduras – Cristina Castaneda, National Law Center for Inter-American Free Trade
• Ghana – Alejandro Álvarez de la Campa, Corporación Financiera Internacional (IFC)
Un registro funcional es un elemento clave para lograr un régimen exitoso de garantías mobiliarias. Esta sesión expondrá la experiencia de México y Honduras durante el proceso de creación e implementación de sus sistemas de garantías mobiliarias, incluyendo una demostración en vivo.

Gabriel Sanchez.
RUG. México

Se señaló que el 99% de empresas de México son MYPES que no tienen activos constituidos por bienes inmuebles, por lo que no pueden usar bienes de ese tipo como garantía de sus necesidades  de financiamiento. Se mostraron cuadros de acceso al crédito en México.

Se presentó que un sistema GM debe ser eficaz, para lo cual requiere de leyes sencillas y claras, un registro ágil y de bajo costo, y la ejecución de una GM debe ser pronta y expedita.  Todo ello reduce el riesgo crédito y aumenta la oferta de crédito en mejores condiciones para las empresas. Un tema central en inclusión financiera.

Se mencionó que el registro ya viene funcionando un par de años, y que a la fecha se está trabajando en la capacitación de jueces, sobre el sistema moderno de GM.
Respecto a la implementación del RUG, éste se creó en el año 2009 y se encargó a la Secretaria de Economía para implementarlo. El RUG es un sistema electrónico. Registro federal y centralizado. Tiene una sección única de GM. Se trata de un Registro en línea, abierto 24 horas del día, donde se registran todo tipo de GM.

En el RUG existen distintos tipo de GM. Se presentó un cuadro comparativo sobre el antes y después del RUG en México.

Actualmente, el RUC es gratuito pues el gobierno pretende con ello impulsar el acceso al crédito, un mayor desarrollo económico y finalmente más ingresos tributarios. No es fin del RUG recaudar.

Según una gráfica de los resultados del RUG a julio 2013, se tiene que se tienen más de 5,000 inscripciones mensuales y que las inscripciones totales se han incrementado en 4 veces. Los que mayormente inscriben sus GM son los acreedores y la mayoría son por créditos por montos menores a 1000 dólares, y ´por el tipo de bienes, se tiene que el 44% de GM corresponden a  vehículos de motor.

Cristina Castaneda
National Law Center for Inter-American Free Trade. Caso Honduras

En honduras se realizó una reforma comprensiva, todo en una sola ley. Se presentaron estadísticas enviadas por Honduras.

Se mencionó que cuando se da ley GM en Honduras, no había en este país la figura de la prenda sin desplazamiento. Desde que opera la GM en Honduras en el año 2011, se ha registrado 11,991 inscripciones.
En Honduras el registro de GM opera de dos manera, es un híbrido, pues se usa la inscripción en papel y la inscripción online.

No se trabaja con firmas electrónicas sino usuarios y claves asignadas por el registro. Las búsquedas de GM si son certificadas se entregan en papel, para que puedan ser usadas en procedimientos con efectos legales.

En Honduras realizar una inscripción de una GM es muy simple. El registro no verifica si los datos incluidos sean reales o legales, sino que se completen los campos del formulario. Se pueden anexar otros documentos (contratos de crédito o contratos de garantías) o información, pero es opcional y no tienen efectos legales.

Alejandro Álvarez de la Campa
Corporación Financiera Internacional (IFC). Caso Ghana.

En Ghana se ha implementado el concepto de la GM sin calificación registral. El Gobierno de Ghana quería contar con un registro para garantías mobiliarias e inmobiliarias, por lo que incluye ambos tipos de bienes. Se trata de un registro innovador y notificador – incluso para hipotecas. Los usuarios de estos registros son las empresas financieras y microfinancieras,

El registro fue creado en el año 2011, A la fecha hay un total de 45,000 inscripciones por un valor de 10 mil millones de dólares. Hay mucho impacto en microfinanzas, financiamiento para MYPES y mujeres emprendedoras.

El Registro captura información de qué tipo de empresa es la que recibe el financiamiento, costos del financiamiento (tasas de interés), etc.  Para el ingreso de una garantía se cuentan con tres campos: acreedor, deudor y colateral.

Para IFC el registro debe colectar dos tipos de información: información pública (que puede ser dada a conocer a todos, e información privada (sobre el deudor y el acreedor, o sobre colateral, que se usa para evaluar el impacto del registro, incluso se pide la tasa de interés para saber cómo este criterio va variando en el tiempo).

La información que se brinda también comprende información sobre si la empresa es propiedad de una mujer o un hombre, información para saber quiénes están obteniendo crédito y en qué condiciones. Para que el sistema de registro de Ghana funcione, se requiere que las empresas y personas tengan un número único de identificación
 
Respecto al colateral, el sistema pide saber si es bien específico o general. Datos de identificación del bien materia de la garantía.

También se identifica a la persona física que realiza la inscripción, así que si hay inscripciones fraudulentas, se puede identificar y sancionar. La verificación del usuario se hace siempre para inscripciones.

Un tema que se discutió es qué pasas cuando se está frente a acreedores extranjeros. En el caso de México, ellos deberán usar los servicios de un notario público o de una autoridad. En el caso de Honduras y Ghana, el extranjero puede tener acuerdo con el registro y acceder a un número de usuario y clave directamente.

Comentarios de Clausura

• Karin Sullivan, Departamento de Estado de los Estados Unidos
•Tony Lythgoe, Líder Infraestructura Financiera, Corporación Financiera Internacional (IFC)

Karin Sullivan
Departamento de Estado de los Estados Unidos de América

Señaló que las GM eran importantes para el crecimiento y eficiencia de las economías de LA. También hizo referencia a la cooperación económica entre USA y LA en materia de GM.  

Se destacó que USA considera que las MYPES son esenciales para las economías en desarrollo, para crecer y generar riqueza, pues permiten crear  oportunidades para todos y que incluir a las mujeres empresarias es lo más rentable.  Se señaló que hay distintas herramientas financieras para incrementar las opciones de financiamiento de las MYPES y que las GM es una de ellas.

Tony Lythgoe,
Líder Infraestructura Financiera, Corporación Financiera Internacional (IFC)

Señaló que cada participante debe escoger una o dos cosas que si puede implementar o hacer en su país. Pues en la conferencia se ha dado mucha información y hay que implementar cosas concretas.

Que uno de los aspectos centrales de la conferencia es la construcción de red de contactos, que hay que mantenerlos vivos, para seguir compartiendo  información y así crecer.

Mayi Antillón
Ministra de Economía, Costa Rica

Agradeció a todos los que han hecho posible la conferencia.
Señaló que Costa Rica tiene el fomento a la inclusión económica como punto central de su política.  Mencionó que el gobierno actual tiene claro que trabaja para las personas, sobre todo las que tienen más necesidades. Que se quiere implementar una política económica con rostro social, pues eso es lo que hará que se reduzca la pobreza.

Asimismo, señaló que el informe Doing Business es importante como referente porque mide lo mismo en distintos países y que debe seguirse y buscar mejorar posiciones.

Finalmente, señaló que la Ley GM en Costa Rica se puede estar aprobando a fines de este año 2013.

Charles Shapiro
Concluyó la conferencia señalando que muchos países de la región de LA y el Caribe, es especial Colombia, Costa Rica, El Salvador, Jamaica y Haití, están haciendo avances en GM y eso es un paso imprescindible para el crecimiento económico de los países de la región.

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